سیاست پولی وظیفه‌ای در جهت ایجاد ثبات و مهار تورم و سیاست مالی وظیفه‌ای در جهت بسترسازی رشد اقتصادی دارد. استفاده از ابزارهای سیاست پولی و نحوه تنظیم و اجرای سیاست پولی به‌منظور اهداف مدنظر، نقش مهمی در عملکرد اقتصاد کلان یک کشور دارد. در موضوعات جدید اقتصاد کلان، روش‌های مختلف تبیین مکانیسم اشاعه سیاست پولی به اقتصاد حقیقی از اهمیت ویژه‌ای برخوردار است. در این راستا هدف اصلی این پژوهش بررسی مکانیسم اشاعه اثر سیاست پولی بر بازار سرمایه می‌باشد که برای نیل به این هدف از داده‌های فصلی اقتصاد کلان و بورس اوراق بهادار به طور سری زمانی در بازه زمانی ۱۳۸۶-۱۴۰۱ بهره برده شد. روش تحقیق به‌صورت کتابخانه‌ای بوده و مدل تحقیق، الگوی VAR می¬باشد. متغیرهای مورداستفاده در این مطالعه شامل رشد شاخص کل بازار سهام، رشد نقدینگی، نرخ بهره بین‌بانکی، رشد قیمت طلا، رشد قیمت دلار بازار رسمی، رشد قیمت مسکن و نرخ تورم برای داده¬های اقتصاد ایران طی دوره زمانی ذکر شده و به‌صورت فصلی بوده است. در گام اول نتایج حاصل از آزمون مانایی فصلی هگی بیانگر این بود که تمامی متغیرها در سطح معناداری ۵ درصد مانا بوده‌اند. در ادامه از دو متغیر نرخ بهره بین‌بانکی و رشد نقدینگی به‌عنوان متغیر نماینده سیاست پولی استفاده شده است. در گام بعدی به انجام آزمون تعیین وقفه بهینه مدل پرداخته شد که بر اساس نتایج این آزمون، وقفه بهینه در این مدل بر اساس معیار شوارتز، ۱ وقفه و بر اساس معیار آکائیک برای مدل نرخ بهره بین‌بانکی ۳ و مدل رشد نقدینگی ۵ وقفه می‌باشد. به دلیل ازدست‌رفتن درجه آزادی کمتر در معیار شوارتز بیزین، وقفه بهینه بر اساس معیار شوارتز بیزین لحاظ شد. از نتایج آزمون کنش واکنش می‌توان گفت که در مدل نرخ بهره بین‌بانکی، واکنش شاخص کل سهام به نرخ بهره بین‌بانکی منفی و همچنین، در مدل نرخ رشد نقدینگی، واکنش بازار سهام نسبت به شوک این متغیر، مثبت بوده است.
