fa مدلسازی و برآورد ریسک سیستم بانکی در قالب یک مدل شبکه‌ای با استفاده از سنجه CoVaR سیاست پولی، بانکداری مرکزی و عرضه پول و اعتبارات (E5) Monetary Policy, Central Banking, and the Supply of Money and Credit (E5) مطالعه تجربی Empirical Study <div style="text-align: justify;">&nbsp;​در این مقاله به‌منظور تبیین ریسک سیستمی نظام بانکی کشور یک مدل شبکه‌ای چندلایه سیستم بانکی طراحی می‌‌شود. در قالب‌ این مدل نشان داده می‌‌شود که چگونه وابستگی ساختار ترازنامه‌ای بانک‌ها باعث سرایت بحران از بانکی به سایر بانک‌ها و درنهایت باعث بحران در کل اقتصاد می‌‌شود. فرض می‌‌شود که نظام بانکی پرتفویی متشکل از بانک‌ها می‌‌باشد که ساختار ترازنامه‌ای آنها وابسته به یکدیگر است. برای برآورد ریسک سیستمی ‌‌نظام بانکی از داده‌های روزانه شاخص بانک‌ها در فاصله زمانی آذر ۱۳۸۷ تا فروردین‌ماه ۱۳۹۷ استفاده می‌‌شود و ارزش در معرض خطر بازدهی داده‌های روزانه شاخص با استفاده از یک مدل <span dir="LTR">GARCH</span> نمایی برآورد می‌‌گردد. بازدهی روزانه شاخص کل بازار بورس به‌عنوان نماینده اقتصاد واقعی در گرفته می‌‌شود رگرسیون کوانتال در دو سطح ۵۰ و ۱ درصد برآورد می‌‌گردد. در ادامه با استفاده از پارامترهای برآورد شده در رگرسیون کوانتایل و همچنین براساس سنجه <span dir="LTR">CoVaR</span> آدریان و برونرمایر (۲۰۱۶) ریسک سیستمی ‌‌نظام بانکی برآورد می‌‌گردد. نتایج نشان می‌‌دهد که میانگین CoVaR<span dir="LTR"><span style="font-family:calibri,sans-serif;">&Delta;</span></span>&nbsp;برآورد شده ۰٫۸۵۸۷- می‌‌باشد که مطابق انتظار منفی و نشان‌دهنده ریسک سیستمی ‌‌بالای نظام بانکی است.</div> <div style="text-align: justify;">&nbsp;​In this paper, a multi-layered network model of the banking system is designed to explain the systemic risk of the banking system of Iran. This model shows how the dependence of the balance sheet structure of banks results in the crisis from one bank to another, and ultimately causes a crisis in the economy as a whole. It is assumed that the banking system is composed of banks with their balance sheet structure dependent on each other. To estimate the systemic risk of the banking system, the daily index data of banks indexes are used between December 2008 and April 2018 and the value at risk of returning daily index data is estimated using an exponential GARCH model. The daily returns of the stock market index are taken as representative of the real economy, Quantile regression is estimated at two levels of 50% and 1%. In the following, based on the estimated parameters in quantum regression and also on the basis of the CoVar Adrian and Brunnermeier (2016), the risk of the banking system is estimated. The results show that the average &Delta;CoVaR is estimated at -0.8587, which is consistent with negative expectations and represents a high systemic risk of the banking system.</div> ریسک سیستمی‌‌نظام بانکی, وابستگی ترازنامه‌ای , کفایت سرمایه, ارزش در معرض خطر شرطی, رگرسیون کوانتایل 183 210 http://jmbr.mbri.ac.ir/browse.php?a_code=A-10-1113-1&slc_lang=fa&sid=1 Seyed jalal Sadeghi sharifi سید جلال صادقی شریف ssadeghisharif@gmail.com 10031947532846006311 10031947532846006311 No Shahid Behshti University دانشگاه شهید بهشتی علی سوری alisouri@ut.ac.ir 10031947532846006312 10031947532846006312 No Tehran of University دانشگاه تهران Ali Ostadhashemi علی استادهاشمی ostadhashemi1976@yahoo.com 10031947532846006313 10031947532846006313 Yes Shahid Behshti of University دانشگاه شهید بهشتی