fa بازار سرمایه، ضرورت اصلاح و بهبود فضای کسب و کار مطالعه تجربی Empirical Study <p> <br>نظام‌های مالی به دو گروه بانک محور و بازار محور طبقه‌بندی می‌شوند. در نظام‌های بانک محور، تجهیز پس‌انداز‌ها و تخصیص اعتبارات از طریق بانک انجام می‌شود. در نظام‌های بازار محور، بازار سرمایه با ارائه فرصت‌های سرمایه‌گذاری سودآور به پس‌اندازکنندگان، منابع لازم جهت فعالیت‌های اقتصادی را تأمین، و به انباشت سرمایه و توسعه اقتصادی کمک می‌کند. این دو نظام در بسیاری از کشورها وجود دارند، ولی وزن آنها در کشورهای مختلف متفاوت است. نظام مالی ایران اگر چه بانک محور است، ولی ایجاد، استقرار و حفظ یک بازار سرمایه کارا، شفاف و سالم یکی از ضرورت‌های اصلاح و بهبود فضای کسب و کار کشور می‌باشد و در مقابل، توسعه، اندازه و عمق بازار سرمایه متأثر از این فضا است. بازار سرمایه ایران در سیاست‌های کلی اصل 44 و قانون مربوط، برنامه چهارم توسعه و نیز در سیاست‌های کلی برنامه پنجم مورد توجه جدی قرار گرفته است. کارآمدی این بازار و برآورده کردن انتظارات از آن، مستلزم شناخت تأثیر فضای کسب و کار کشور بر آن و در مقابل اثرگذاری آن بر اصلاح و بهبود فضای کسب و کار می‌باشد. این مقاله با هدف ارائه این شناخت تدوین شده است.<br>در این مقاله، نخست اهمیت نظام مالی و توسعه مالی بررسی شده است. سپس بازار سرمایه توصیف شده است. عوامل مؤثر بر بازار سرمایه شامل: محیط قانونی، محیط اقتصادی، محیط فرهنگی و اجتماعی، فنّاوری اطلاعات و ارتباطات، و فنّاوری پرداخت و تسویه تحلیل و شرایط فعلی ایران و فرصت‌های بهبود در ارتباط با این عوامل بحث و بررسی شده است. در بخش آخر، پیامد یک بازار سرمایه توسعه یافته از لحاظ دسترسی به سرمایه، نقدشوندگی، توزیع ریسک و هزینه سرمایه توصیف، و وضعیت این متغیرها در بازار سرمایه ایران تحلیل شده است.  <br>طبقه‌بندی D53,E02 : JEL</p><p>تاریخ دریافت مقاله: 1388/5/2                          تاریخ پذیرش مقاله: 1388/5/16  </p> Financial systems are classified as bank-based systems and market-based systems. In bank systems، savings are gathered and credits are allocated by banks. In market systems، capital market helps the capital accumulation and economic development and supplies resources required for economic activities through providing savers with profitable investment opportunities. While these two systems exist in many countries، their importance (weight) varies from one country to another. In Iran، although the financial system is bank- based، the creation، establishment and maintaining an efficient، transparent، and sound capital market are required for improvement of the business environment، and in contrast، the environment affects the development، size and depth of the capital market. Iranian capital market has been seriously considered by general policies of the Article 44 of the Constitution of Islamic Republic of Iran and the relevant Act، the Fourth Development Plan، and general policies of the Fifth Development Plan. In order to make an efficient capital market and to meet expectations from it، we need to recognize effects of the business environment on the capital market and vice versa. The Paper is intended to provide this recognition.<br>The Paper primarily examines the materiality of the financial system and financial development and then it describes capital market. Also، it analyzes factors affecting the capital market، including legal environment، economic environment، social and cultural environment، information and communication technology، and payment and settlement technology. Then it discusses current conditions in Iran and improvement opportunities in relation to the above mentioned factors. Finally، the paper clarifies the implications of a developed capital market from the view points of the capital availability، liquidity، risk distribution، and capital cost and it examines these variables in Iranian capital market. فضای کسب و کار, بازار سرمایه, بورس اوراق بهادار Business environment, Capital market, Stock exchange 145 175 http://jmbr.mbri.ac.ir/browse.php?a_code=A-10-24-8&slc_lang=fa&sid=1 Ali Rahmani علی رحمانی 1003194753284600374 1003194753284600374 Yes دانشگاه الزهراء