fa بررسی واکنش نرخ بهره کوتاه‌مدت کشورهای مختلف به شوک پولی آمریکا و عوامل توضیح‌دهنده آن سیاست پولی، بانکداری مرکزی و عرضه پول و اعتبارات (E5) Monetary Policy, Central Banking, and the Supply of Money and Credit (E5) مطالعه تجربی Empirical Study <p dir="RTL">با توجه به نقش مهم آمریکا در اقتصاد جهان تا به حال تحقیقات بسیاری در زمینه اثر سیاست پولی این کشور بر متغیرهای کلان نظیر تولید، تورم و نرخ ارز دیگر کشورها انجام شده است. تمامی این تحقیقات تأثیر معنادار سیاست‌های پولی آمریکا بر متغیر‌های کلان اقتصادی دیگر کشورها را تایید می‌کنند. با این وجود مقالات اندکی به بررسی نحوه واکنش سیاست‌گذار پولی کشورهای مختلف به سیاست پولی اعمال شده در آمریکا پرداخته‌اند. به منظور بررسی نحوه واکنش سیاست‌گذار پولی کشورهای مختلف، در این تحقیق ابتدا به بررسی واکنش نرخ بهره کوتاه‌مدت کشورها به شوک پولی برونزا در کشور آمریکا پرداخته شده است. سپس عوامل توضیح دهنده نحوه واکنش نرخ بهره کوتاه‌مدت مورد بررسی قرار گرفته است. نتایج این تحقیق نشان می‌دهد که استقلال بانک مرکزی، استقلال در سیاست پولی، درجه باز بودن مالی و سهم تجارت با آمریکا از تولید ناخالص داخلی به خوبی می‌تواند تفاوت در واکنش نرخ بهره کوتاه‌مدت کشورها به شوک پولی برون‌زای کشور آمریکا را توضیح دهد.</p> <p>There have been numerous papers worked on the effect of U.S. monetary policy on other countries macroeconomic variables. However, few papers focus on foreign countries monetary policy reactions to U.S. monetary policy. The main purpose of this paper is to find out how foreign countries policy makers react to U.S. monetary policy. In order to answer this question, we examine the effect of exogenous U.S. monetary policy shock on other countries&rsquo; short term interest rates. The second part of the paper tries to find that which factors can explain the differences in countries&rsquo; monetary policy reactions. Our results show that monetary policy independence, financial openness, central bank independence, and U.S. trade share of countries GDP can explain countries different reactions to U.S. monetary policy.</p> سیاست پولی, شوک پولی برون‌زا, استقلال بانک مرکزی, فرضیه سه‌‌گانه ناممکن 355 378 http://jmbr.mbri.ac.ir/browse.php?a_code=A-10-100-1&slc_lang=fa&sid=1 Mahrad Sharifvaghefi مهراد شریف واقفی sharifva@usc.edu 10031947532846002505 10031947532846002505 Yes Mahdi Barakchian سید مهدی برکچیان barakchian@sharif.edu 10031947532846002506 10031947532846002506 No