fa بررسی تأثیر شفافیت بانک مرکزی بر نوسانات تورم سیاست پولی، بانکداری مرکزی و عرضه پول و اعتبارات (E5) Monetary Policy, Central Banking, and the Supply of Money and Credit (E5) مطالعه تجربی Empirical Study <div style="text-align: justify;"><span style="color:black;">در دو دههٔ اخیر، بانک‌های مرکزی در سراسر جهان به‌سمت شفافیت بیشتر دربارهٔ تصمیمات سیاستی، اهدافی که در پشت این تصمیمات دنبال می‌کنند، و همچنین چشم‌انداز اقتصادی خود از تغییرات احتمالی آینده پیش رفته‌اند. به نظر می‌رسد، شفافیت بانک مرکزی در افزایش اثربخشی سیاست پولی و کاهش نوسانات کلان اقتصادی در محیطی جلونگر از اهمیت بسزایی برخوردار باشد. بر این اساس، در این مقاله تأثیر شفافیت بانک مرکزی در نوسانات تورم در دو گروه کشورهای پر‌درآمد و کشورهای کم‌درآمد بررسی می‌شود. این پژوهش با استفاده از روش داده‌های پانل در دو دورهٔ زمانی ۲۰۱۶-۱۹۹۸ برای کشورهای پردرآمد و ۲۰۱۰-۱۹۹۸ برای کشورهای کم‌درآمد انجام شده است. نتایج نشان می‌دهد که اثر شفافیت بانک مرکزی برای دو گروه کشورها یکسان نیست. افزایش شفافیت بانک مرکزی در کشورهای پردرآمد موجب کاهش نوسانات تورم شده است؛ ولی در کشورهای کم‌درآمد نوسانات تورم با افزایش شفافیت افزایش می‌یابد. همچنین اثر تعاملی شفافیت با سیاست پولی نیز برای دو گروه کشورها متفاوت است. این تأثیر برای کشورهای پردرآمد منفی و برای کشورهای کم‌درآمد مثبت است. به‌عبارت‌دیگر، شفافیت از کانال سیاست پولی در کشورهای پردرآمد موجب کاهش نوسانات تورم می‌شود و بنابراین کارایی سیاست پولی را افزایش داده است، درحالی‌که در کشورهای کم‌درآمد، نوسانات تورم را افزایش می‌دهد.</span><br> <span dir="LTR"></span></div> <div style="text-align: justify;">Over the past two decades, central banks throughout the world have been moving towards greater transparency about policy decisions, the targets that they seek to achieve through those decisions, and their economic outlook of likely future changes. The Central Bank transparency is likely to be of great importance in increasing the effectiveness of monetary policy and reducing macroeconomic volatility in a forward-looking environment. For this purpose, in this paper, the impact of central bank transparency on inflation volatility is considered in two groups of countries, the high-income, and low-income countries by using a panel data model. The results indicate that the impact of a Central Bank transparency is different for the two groups of countries. Increasing the transparency of central banks in high-income countries is associated with a decrease in inflation volatility while in low-income countries it increases inflation volatility. Furthermore, the interactive effect of transparency and monetary policy is not the same in the two groups of countries. This effect is negative for the high-income countries and positive for low-income countries. It implies that the transparency through monetary policy channel in high-income countries reduces inflation volatility, while in low-income countries the results is reverse. The results indicate that the effectiveness of monetary policy is increasing in transparency in high-income countries, but in low-income countries is reverse.</div> شفافیت بانک مرکزی, نوسانات تورم, سیاست پولی, داده‌های پانل 121 148 http://jmbr.mbri.ac.ir/browse.php?a_code=A-10-1585-1&slc_lang=fa&sid=1 Fatemeh Erfany Gahanshahi فاطمه عرفانی جهانشاهی f.erfany@student.alzahra.ac.ir 100319475328460012034 100319475328460012034 No Alzahra University دانشگاه الزهرا Zahra Afshari زهرا افشاری z.afshari@alzahra.ac.ir 100319475328460012035 100319475328460012035 Yes Alzahra University دانشگاه الزهرا