fa نوسانات نرخ ارز، بی ثباتی مالی و سیاست پولی بهینه مطالعه تجربی Empirical Study <p>  هدف از این مقاله، طراحی یک سیاست پولی بهینه در راستای واکنش به میزان بدهی های شرکت ها و حفظ ثبات مالی در اقتصاد است. در این تحقیق، تاثیر نوسانات نرخ ارز نیز روی بدهی های بنگاه های اقتصادی نشان داده می شود. برای این منظور، یک مدل DSGE طراحی شده و چگونگی تاثیر نوسانات نرخ ارز، بدهی شرکت ها و در نهایت، بی ثباتی مالی روی یک اقتصاد باز مورد بررسی قرار گرفته است. سیاست پولی بهینه مشتق شده از این مدل نشان می دهد که اگر میزان بدهی انباشته شرکت ها به میزان زیاد بوده و باعث ایجاد عدم تعادل و بی ثباتی مالی در اقتصاد شود، سیاستگذار پولی باید به این وضعیت واکنش نشان داده و میزان نرخ سود بانکی را، بر مبنای قانون سیاست پولی طراحی شده در این مدل، افزایش دهد. </p><p></p><p>طبقه‌بندی E52,G01 : JEL</p><p> تاریخ دریافت مقاله: ۱۳۹۱/۵/۱                تاریخ پذیرش مقاله: ۱۳۹۱/۵/۲۴ </p> <p> The objective of this study is designing an optimal monetary policy rule in order to react to firms’ debt accumulation and stabilizing the economy. To address this، a DSGE model is designed where the effects of exchange rate oscillation، firms’ debt، and financial instability on the economy are investigated. The derived optimal monetary policy rule from this model shows that when the level of accumulated debt is high، the nominal interest rate (or the policy rule) should be increased. This can lead to financial stability through controlling over outstanding accumulated debt. </p><p></p><p><strong>JEL Classification: E52, G01</strong> </p> مدل DSGE, نرخ ارز, بدهی بخش تولید, بی ثباتی مالی DSGE, Exchange Rate, Firm\'s Debt, Financial Instability 179 204 http://jmbr.mbri.ac.ir/browse.php?a_code=A-10-24-65&slc_lang=fa&sid=1 Hussain Sedqi حسین صدقی h.sedghi100@gmail.com 1003194753284600561 1003194753284600561 Yes بانک مرکزی جمهوری اسلامی ایران