fa تأثیر سرمایه‌گذاری بانک‌ها در وام‌دهی با توجه به نقش کفایت سرمایه سیاست پولی، بانکداری مرکزی و عرضه پول و اعتبارات (E5) Monetary Policy, Central Banking, and the Supply of Money and Credit (E5) مطالعه تجربی Empirical Study <div style="text-align: justify;">&nbsp;<span dir="RTL"><span style="font-family:XB Kayhan;"><span style="font-size:11.0pt;">در مقررات بازل ۳، برای سرمایه‌گذاری‌های تجاری و سایر سرمایه‌گذاری‌های بانک‌ها ضرایب بالای ریسک در نظر گرفته شده است. از بعد محدودیت‌های کفایت سرمایه در این مقررات بیان شده است که اگر بانکی در بخش غیر‌مالی سرمایه‌گذاری عمده‌ای انجام دهد، باید به همان میزان از سرمایهٔ خود کسر کند. ازاین‌روی، با توجه به این مطلب که مقام ناظر، قوانین نظارتی مربوط به محدودیت‌های سرمایه‌گذاری بانک‌ها و کفایت سرمایهٔ آن‌ها را در کنار یکدیگر قرار داده است، در این پژوهش به بررسی اثر سرمایه‌گذاری بانک‌ها در وام‌دهی با درنظرگرفتن نقش کفایت سرمایه و تأثیری که می‌تواند در این رابطه داشته باشد، پرداخته شده است. برای انجام این تحقیق، از داده‌های ۱۸ بانک خصوصی کشور که در دورهٔ زمانی ۱۳۹۶-۱۳۸۷ فعال بوده‌اند استفاده شده است که به روش پانل دیتا و روش رگرسیون پویای گشتاورهای تعمیم‌یافته (</span></span></span><span style="font-family:XB Kayhan;"><span style="font-size:11.0pt;">GMM<span dir="RTL">) بررسی شده‌اند. برای دستیابی به نتایج دقیق‌تر، مدل در سه گروه بانک‌های خصوصی، بانک‌های خصوصی‌شده، و کل بانک‌ها برآورد شد. نتایج نشان داد که کفایت سرمایه اثر مثبت و میزان سرمایه‌گذاری بانک‌ها اثر منفی در وام‌دهی آن‌ها دارد. زمانی‌که اثر این دو عامل به‌صورت توأمان در اعطای تسهیلات بررسی شد، مشاهده شد به‌جز بانک‌هایی که بر اساس اصل ۴۴ خصوصی شده‌اند، شاخص مربوطه که حاصل‌ضرب دو فاکتور مذکور است، اثر مثبت معناداری در وام‌دهی دارد؛ یعنی افزایش نسبت کفایت سرمایه باعث کاهش اثر منفی سرمایه‌گذاری در وام‌دهی می‌شود.</span></span></span></div>  In Basel III regulations, high risk coefficients are considered for banks investments. In terms of capital adequacy restrictions, the regulations state that if a bank makes a major investment in the non-financial sector, it must deduct the same amount of capital. This study examines the effect of banks' investment on borrowing by considering the role of capital adequacy, and also the impact that it can have on this relationship. To conduct this research, the data of 18 ranian private banks that were active in the period of 1396-1387 were used, which were investigated by panel data method and dynamic regression method (GMM). To achieve more accurate results, the model was estimated in three groups: private banks, privatized banks, and total banks. The results showed that the capital adequacy has a positive effect but the amount of investment of banks has a negative effect on their debt. Based on the results, we can say if banks can have a suitable capital adequacy ratio(at least 8%) then not only the effect of investment on lending is not negative but also by increase in investment banks can increase their lending. سرمایه گذاری مستقیم بانک ها, مقررات کمیته بال, تب بانکی, پانل دیتا 523 550 http://jmbr.mbri.ac.ir/browse.php?a_code=A-10-1290-1&slc_lang=fa&sid=1 Ezatollah Abbasian عزت اله عباسیان e.abbasian@ut.ac.ir 10031947532846008282 10031947532846008282 Yes Faculty of Management,Tehran University دانشکده مدیریت دانشگاه تهران Saied Shirkavand سعید شیرکوند shirkavnd@ut.ac.ir 10031947532846008283 10031947532846008283 No Faculty of Management,Tehran University دانشکده مدیریت دانشگاه تهران Reza Tehrani رضا تهرانی rtehrani@ut.ac.ir 10031947532846008284 10031947532846008284 No Faculty of Management,Tehran University دانشکده مدیریت دانشگاه تهران Elham Alimardany الهام علیمردانی E.alimardany@ut.ac.ir 10031947532846008285 10031947532846008285 No Alborz Campus, University of Tehran, پردیس البرز دانشگاه تهران