Journal of Monetary & Banking Research

fa برآورد تورم انتظاری با استفاده از الگوی عاملی پویا Estimating inflation expectations using a dynamic factor model قیمت‌ها، نوسانات تجاری و چرخه‌ها (E3) Prices, Business Fluctuations, and Cycles (E3) مطالعه تجربی Empirical Study انتظارات تورمی یک موضوع بحث برانگیز در فلسفه و روش‌شناسی اقتصاد است که کمی کردن آن با چالش‌های فراوانی همراه است. از این رو دستیابی به برآورد‌های قابل اعتماد از سطح تورم انتظاری مستلزم به کارگیری روش‌های پیشرفته و استفاده از حجم گسترده‌ای از اطلاعات است. هدف این پژوهش محاسبه شاخص تورم انتظاری برای اقتصاد ایران است، برای این منظور با بهره‌گیری از یک الگوی عاملی پویا و بر پایه مجموعه‌ای زیادی از سری‌های زمانی اقتصاد کلان، شاخص تورم انتظاری در بازه زمانی 1395:1 تا 1403:4 محاسبه شده است. به منظور افزایش دقت پیش‌بینی و کارایی براوردگرها، عامل‌ها با استفاده از یک رویکرد ترکیبی و با به کارگیری الگوریتم‌های تکراری استخراج شده است. نتایج نشان می‌دهد که شاخص خروجی، روند تورم را هم از نظر جهت تغییرات، و هم از نظر اندازه، به خوبی پیش‌بینی کرده است. آماره‌های تشخیصی نشان می‌دهند که در مقایسه با  پیش‌بینی مبتنی بر نظرسنجی نخبگان اقتصادی، خروجی مدل در رصد تورم آتی از دقت بیشتری برخوردار است. انتظارات تورمی یک موضوع بحث برانگیز در فلسفه و روش‌شناسی اقتصاد است که کمی کردن آن با چالش‌های فراوانی همراه است. از این رو دستیابی به برآورد‌های قابل اعتماد از سطح تورم انتظاری مستلزم به کارگیری روش‌های پیشرفته و استفاده از حجم گسترده‌ای از اطلاعات است. هدف این پژوهش محاسبه شاخص تورم انتظاری برای اقتصاد ایران است، برای این منظور با بهره‌گیری از یک الگوی عاملی پویا و بر پایه مجموعه‌ای زیادی از سری‌های زمانی اقتصاد کلان، شاخص تورم انتظاری در بازه زمانی 1395:1 تا 1403:4 محاسبه شده است. به منظور افزایش دقت پیش‌بینی و کارایی براوردگرها، عامل‌ها با استفاده از یک رویکرد ترکیبی و با به کارگیری الگوریتم‌های تکراری استخراج شده است. نتایج نشان می‌دهد که شاخص خروجی، روند تورم را هم از نظر جهت تغییرات، و هم از نظر اندازه، به خوبی پیش‌بینی کرده است. آماره‌های تشخیصی نشان می‌دهند که در مقایسه با  پیش‌بینی مبتنی بر نظرسنجی نخبگان اقتصادی، خروجی مدل در رصد تورم آتی از دقت بیشتری برخوردار است.   Inflation expectations are a contentious topic in the philosophy and methodology of economics, and their quantification faces numerous challenges. Consequently, achieving reliable estimates of the level of inflation expectations necessitates the application of advanced methods and the use of a vast amount of information. The objective of this research is to calculate an inflation expectations index for the Iranian economy. To this end, by employing a dynamic factor model and based on a large set of macroeconomic time series, the inflation expectations index has been calculated for the period from 1395:1 to 1403:4. In order to enhance forecasting accuracy and estimator efficiency, the factors were extracted using a hybrid approach and by applying iterative algorithms. The results indicate that the output index has successfully predicted the trend of inflation, both in terms of the direction of changes and their magnitude. Diagnostic statistics show that, compared to the forecasts based on surveys of economic elites, the model's output possesses greater accuracy in monitoring future inflation.   تورم انتظاری, پیش‌بینی, الگو‌های عاملی پویا ,داده‌های نظر سنجی, پایش اقتصاد کلان 323 353 http://jmbr.mbri.ac.ir/browse.php?a_code=A-10-2935-1&slc_lang=fa&sid=1 Helya Farhadi هلیا فرهادی k.farhadi@student.alzahra.ac.ir 100319475328460016090 100319475328460016090 No Department of Economics, Faculty of Social Sciences and Economics, Alzahra University, Tehran, Iran گروه اقتصاد ، دانشکده علوم اجتماعی و اقتصاد، دانشگاه الزهرا(س)،تهران،ایران Mehdi Pedram مهدی پدرام mehdipedram@alzahra.ac.ir 100319475328460016091 100319475328460016091 Yes Department of Economics, Faculty of Social Sciences and Economics, Alzahra University, Tehran, Iran گروه اقتصاد ، دانشکده علوم اجتماعی و اقتصاد، دانشگاه الزهرا(س)،تهران،ایران