fa مزایا و خطرات رمزپول حاکمیتی برای بانک تجاری : مطالعه موردی CBDC در ایران سیاست پولی، بانکداری مرکزی و عرضه پول و اعتبارات (E5) Monetary Policy, Central Banking, and the Supply of Money and Credit (E5) مطالعه موردی Case Study <span lang="FA" style="font-weight:normal">در نتیجه تغییر نیازها، تغییرات انقلاب گونه&not;ای در نظام پولی کشورهای جهان شده است. امروزه ایده پول دیجیتال بانک مرکزی (</span><span dir="LTR" style="font-weight:normal">CBDC</span><span lang="FA" style="font-weight:normal">) مطرح شده است. از آنجایی که انتشار </span><span dir="LTR" style="font-weight:normal">CBDC</span><span lang="FA" style="font-weight:normal"> در ترازنامه بانک مرکزی ظاهر می شود، این سوال مطرح شد که آیا انتشار آن می تواند بر کارایی سیاست پولی در کنترل تورم موثر باشد؟ همچنین آیا انتشار چنان پولی می تواند برای بانک ها ریسک تطبیق را افزایش دهد؟ برای پاسخ به سوال اول، یک مدل تعادل عمومی پویای تصادفی (</span><span dir="LTR" style="font-weight:normal">DSGE</span><span lang="FA" style="font-weight:normal">) به نحوی طراحی شد که در آن بانک مرکزی از طریق تغییر نرخ رشد پایه پولی، سعی در کنترل تورم دارد. سپس تغییرات عملکرد سیاست پولی در کنترل تورم، با و بدون انتشار </span><span dir="LTR" style="font-weight:normal">CBDC</span><span lang="FA" style="font-weight:normal"> مقایسه شد. نتیجه این مقایسه نشان داد که در حالت وجود </span><span dir="LTR" style="font-weight:normal">CBDC</span><span lang="FA" style="font-weight:normal"> و در واکنش به تکانه&not;ی تورم زا، افزایش پایه پولی و تورم، به طور قابل توجه و معناداری کمتر است. همچنین، برای پاسخ به سوال دوم، ماهیت و ویژگی های انواع مختلف پول دیجیتال بانک مرکزی بررسی شد و در نهایت، از دیدگاه ریسک تطبیق، </span><span dir="LTR" style="font-weight:normal">CBDC</span><span lang="FA" style="font-weight:normal"> عمده فروشی در یک مدل مبتنی بر توکن که ضمن دارا بودن ویژگی مثبت کنترل تورم، برای بانک های تجاری بهتر است پیشنهاد گردید.</span><br> &nbsp; <span style="unicode-bidi:embed"><span style="font-weight:normal">As a result of changing needs and especially three recent developments (the financial crisis of 2007-2008, IT developments and Covid pandemic), the monetary system of world&rsquo;s countries have been changed, so that idea of Central Bank Digital Currency (CBDC) has been proposed todays. Since the issuance of CBDC appears on the central bank&rsquo;s balance sheet, the question was raised whether its issuance can affect the effectiveness of monetary policy in controlling inflation? Also, can the release of such currency increase the compliance risk in banks? To answer the first question, a dynamic stochastic general equilibrium (DSGE) model was designed in which the central bank tries to control inflation by changing the growth rate of money supply. Then, changes in the performance of monetary policy in controlling inflation were compared with and without CBDC issuance. The result showed that in response to the inflationary impulse, the increase in money supply and inflation is significantly less, in the presence of CBDC. In other words, with the presence of CBDC, the central bank has more ability to control inflation. Also, to answer the second question, the nature and characteristics of different types of CBDCs were examined and finally the implementation of CBDC with special features of liquidity services and elasticity of substitution was proposed as a policy recommendation of this paper. From a compliance risk perspective, virtual CBDC in a token-based model may be better for commercial banks while having positive features for controlling inflation.</span></span><br> &nbsp; پول دیجیتال بانک مرکزی؛ ریسک تطبیق؛ تورم؛ اقتصاد ایران؛ تعادل عمومی پویای تصادفی. 257 289 http://jmbr.mbri.ac.ir/browse.php?a_code=A-10-2824-1&slc_lang=fa&sid=1 Maysam Nasrindoost میثم نسرین دوست m.nasrindoost@gmail.com 100319475328460016243 100319475328460016243 Yes بانک کارآفرین