[صفحه اصلی ]   [Archive] [ English ]  
:: سال 4، شماره 9 - ( پاییز 1390 ) ::
سال 4 شماره 9 صفحات 1-44 برگشت به فهرست نسخه ها
اثر شوک های سیاست پولی بر نوسانات شاخص قیمتی سهام در ایران
دکتر علی حسن زاده 1، دکتر رافیک نظریان2، مهران کیانوند3
1- پژوهشکده پولی و بانکی
2- دانشکده اقتصاد و حسابداری دانشگاه آزاد اسلامی، واحد تهران مرکز
3- دانشگاه آزاد اسلامی، واحد تهران مرکز
چکیده:   (2948 مشاهده)

 هدف این مقاله، بررسی اثر شوک سیاست پولی بر شاخص قیمت بازار سهام در ایران می باشد. برای رسیدن به این هدف از نسبت سپرده قانونی، بدهی بانک ها به بانک مرکزی و بدهی بخش خصوصی به بانک ها، به عنوان ملاک سنجش سیاست پولی استفاده شده است. همچنین، شاخص کل بازار بورس نیز به عنوان شاخصی از تغییرات بازار سهام مورد استفاده قرار گرفت.
کانال قیمت دارایی ها و تئوری پورتفولیو دیدگاه نظری به موضوع را شکل می دهد. بنابراین شاخص قیمت مسکن و نرخ ارز، به دلیل نقش و اهمیت آنها درسبد دارایی افراد، به مدل اضافه شده است. داده های فصلی از سال 1370 تا فصل سوم سال 1389 و روش های آماری بخصوص مفهوم هم انباشتگی و مدل تصحیح خطای برداری برای استنباط آماری به کار گرفته شده اند. برای بررسی اثرات شوک ها، از توابع عکس العمل آنی و تجزیه واریانس استفاده گردید. نتایج نشان داد، سیاست پولی اثر مثبت اما کمی در تغییرات شاخص قیمت سهام دارد. در میان متغیرهای پولی، بدهی بانک ها به بانک مرکزی ازدو متغیر دیگر در تاثیرگذاری بر شاخص قیمتی سهام قوی تر است.

طبقه‌بندی E52، G10، G11، C13 : JEL

تاریخ دریافت مقاله: ۱۳۹۰/۵/۵                     تاریخ پذیرش مقاله: ۱۳۹۰/۵/۱۶

واژه‌های کلیدی: سیاست پولی، شاخص قیمتی سهام، نقدینگی، نظریه سبد دارایی ها، کانال قیمت دارایی ها
متن کامل [PDF 425 kb]   (2027 دریافت)    
نوع مطالعه: مطالعه تجربی |
دریافت: ۱۳۹۳/۵/۱۳ | پذیرش: ۱۳۹۳/۵/۱۳ | انتشار: ۱۳۹۳/۵/۱۳
ارسال پیام به نویسنده مسئول

ارسال نظر درباره این مقاله
نام کاربری یا پست الکترونیک شما:

CAPTCHA code


XML   English Abstract   Print



سال 4، شماره 9 - ( پاییز 1390 ) برگشت به فهرست نسخه ها
فصلنامه پژوهش‌های پولی-بانکی Journal of Monetary & Banking Research
Persian site map - English site map - Created in 0.05 seconds with 30 queries by YEKTAWEB 3768