[صفحه اصلی ]   [Archive] [ English ]  
بخش‌های اصلی
صفحه اصلی
فرم ثبت‌ نام
فرم ارسال مقاله
اطلاعیه‌ها
برای نویسندگان و داوران
موضوع مقالات قابل چاپ
انواع مقالات قابل چاپ
ویژگی‌های فایل مقاله
ویژگی‌های باطن مقالات
ویژگی‌های ظاهر مقالات
صفحه‌کلید استاندارد فارسی
فرایند داوری و چاپ مقالات
فرم تعارض منافع
راهنما
راهنمای ثبت نام
راهنمای ارسال مقاله
راهنمای داوری مقالات
آرشیو مجله و مقالات
کلیه شماره‌های مجله
آخرین شماره
مقالات آماده انتشار
نمایه نویسندگان
نمایه واژه های کلیدی
اطلاعات نشریه
اهداف و زمینه‌ها
هیات تحریریه
اطلاعات نشریه
پیشینه نشریه
اصول اخلاقی نشریه
اسامی داوران
تماس با ما
اطلاعات تماس
فرم برقراری ارتباط
::
شبکه‌های اجتماعی


..
جستجو در پایگاه

جستجوی پیشرفته
..
دریافت اطلاعات از پایگاه
نشانی پست الکترونیک خود را برای دریافت اطلاعات و اخبار پایگاه، در کادر زیر وارد کنید.
..
آمار نشریه
تعداد دوره های نشریه: 18
تعداد شماره ها: 65
تعداد مشاهده ی مقالات: 1306238

مقالات دریافت شده: 2161
مقالات پذیرفته شده: 412
مقالات رد شده: 1633
مقالات منتشر شده: 396

نرخ پذیرش: 19.07
نرخ رد: 75.57

میانگین دریافت تا پذیرش: 243 روز
میانگین پذیرش تا انتشار: 71 روز
____
..
نشریات مرتبط

پژوهش‌های مالیه اسلامی

AWT IMAGE

(دوفصلنامه)

..
:: سال 18، شماره 63 - ( 3-1404 ) ::
سال 18 شماره 63 صفحات 56-37 برگشت به فهرست نسخه ها
مکانیسم اشاعه اثر سیاست پولی بر بازار سرمایه ایران
ریحانه پرویزیان*1 ، اکبر کمیجانی1 ، سجاد برخورداری1
1- دانشگاه تهران
چکیده:   (603 مشاهده)
سیاست پولی وظیفه‌ای در جهت ایجاد ثبات و مهار تورم و سیاست مالی وظیفه‌ای در جهت بسترسازی رشد اقتصادی دارد. استفاده از ابزارهای سیاست پولی و نحوه تنظیم و اجرای سیاست پولی به‌منظور اهداف مدنظر، نقش مهمی در عملکرد اقتصاد کلان یک کشور دارد. در موضوعات جدید اقتصاد کلان، روش‌های مختلف تبیین مکانیسم اشاعه سیاست پولی به اقتصاد حقیقی از اهمیت ویژه‌ای برخوردار است. در این راستا هدف اصلی این پژوهش بررسی مکانیسم اشاعه اثر سیاست پولی بر بازار سرمایه می‌باشد که برای نیل به این هدف از داده‌های فصلی اقتصاد کلان و بورس اوراق بهادار به طور سری زمانی در بازه زمانی ۱۳۸۶-۱۴۰۱ بهره برده شد. روش تحقیق به‌صورت کتابخانه‌ای بوده و مدل تحقیق، الگوی VAR می¬باشد. متغیرهای مورداستفاده در این مطالعه شامل رشد شاخص کل بازار سهام، رشد نقدینگی، نرخ بهره بین‌بانکی، رشد قیمت طلا، رشد قیمت دلار بازار رسمی، رشد قیمت مسکن و نرخ تورم برای داده¬های اقتصاد ایران طی دوره زمانی ذکر شده و به‌صورت فصلی بوده است. در گام اول نتایج حاصل از آزمون مانایی فصلی هگی بیانگر این بود که تمامی متغیرها در سطح معناداری ۵ درصد مانا بوده‌اند. در ادامه  از دو متغیر نرخ بهره بین‌بانکی و رشد نقدینگی به‌عنوان متغیر نماینده سیاست پولی استفاده شده است. در گام بعدی به انجام آزمون تعیین وقفه بهینه مدل پرداخته شد که بر اساس نتایج این آزمون، وقفه بهینه در این مدل بر اساس معیار شوارتز، ۱ وقفه و بر اساس معیار آکائیک برای مدل نرخ بهره بین‌بانکی ۳ و مدل رشد نقدینگی ۵ وقفه می‌باشد. به دلیل ازدست‌رفتن درجه آزادی کمتر در معیار شوارتز بیزین، وقفه بهینه بر اساس معیار شوارتز بیزین لحاظ شد. از نتایج آزمون کنش واکنش می‌توان گفت که در مدل نرخ بهره بین‌بانکی، واکنش شاخص کل سهام به نرخ بهره بین‌بانکی منفی و همچنین، در مدل نرخ رشد نقدینگی، واکنش بازار سهام نسبت به شوک این متغیر، مثبت بوده است. 
شماره‌ی مقاله: 2
واژه‌های کلیدی: واژه‌های کلیدی: مکانیسم اشاعه، اثر سیاست پولی، بازار سرمایه، VAR
متن کامل [PDF 574 kb]   (136 دریافت)    
نوع مطالعه: مطالعه تجربی | موضوع مقاله: سیاست پولی، بانکداری مرکزی و عرضه پول و اعتبارات (E5)
دریافت: 1403/6/17 | پذیرش: 1403/11/16 | انتشار: 1404/3/15
فهرست منابع
1. امیری، م.، پیرداده بیرانوند، م ر. (۱۳۹۹). اثر نااطمینانی سیاست‌های اقتصادی بر بازده بازار سهام با استفاده از مدل‌های خطی و غیرخطی (مارکوف سوئیچینگ). فصلنامه مدلسازی اقتصادسنجی، ۵(۱۷)، ۱۴۷-۱۷۲.
2. بهمن‌پور، م.، مشیری، س. (1390). بررسی مکانیزم انتقال پولی و زمانی آبی آن در اقتصاد ایران. مدل‌سازی اقتصادی، 5(1)، 32-1.
3. جعفری صمیمی، ا.، غلامی، ز.، طهرانچیان، ا م.، احسانی، م ع. (۱۳۹۵). تأثیر سیاست پولی و اعتبارات بانکی بر تولید ناخالص داخلی در ایران: رهیافت خودرگرسیون برداری آستانه‌ای. فصلنامه پژوهش‌های پولی و بانکی، ۹(۲۹)، ۴۰۷-۳۷۳ .
4. حافظیان، ف.، زمانیان، غ ر.، شهرکی، ج. (۱۳۹۹). محدودیت مالی، سرمایه‌گذاری و کانال ترازنامه انتقال سیاست پولی. فصلنامه اقتصاد مقداری، ۱۷(۴)، ۱۱۱-۱۳۴.
5. خیابانی و همکاران (1399). بررسی اثر سیاست پولی بر بازار سهام ایران با استفاده از الگوی DSGE. فصلنامهٔ اقتصاد کاربردی، 11(38)، 1-28.
6. خیابانی، نو، پژویان، ج.، و کمیجانی، ا. (1389). یک الگوی ساختاری VAR برای اقتصاد ایران. فصلنامهٔ پژوهش‌های اقتصادی ایران، 14(42)، 1-32.
7. رحیمیان، ف.، شریفی رنانی، ح.، قبادی، س. (۱۴۰۰). نقش ثبات بازار مالی بر سازوکار انتقال سیاست پولی در ایران: روش گارچ چندمتغیره. فصلنامه مدیریت دارایی و تأمین مالی، ۹ (۳۴)، ۳۷-۶۴.
8. زارع، ر. (۱۴۰۱). سیاست پولی و چرخه‌های بازار سهام در ایران. فصلنامه اقتصاد مقداری، ۱۹(۷۲)، ۲۷-۱.
9. شایان زینیوند، ع.، محمدی، غ.، غبیشاوی، ع.، عبدالهی، ف. (۱۳۹۷). بررسی اثر سیاست پولی و سطح عمومی قیمت‌ها از راه کانال قیمت دارایی‌ها بر حباب قیمت سهام در ایران (۱۳۷۰-۱۳۹۳). فصلنامه اقتصاد مقداری، ۱۵(۵۶)، ۲۶-۱.
10. شریفی رنانی، ح.، کمیجانی، ا.، شهرستانی، ح. (۱۳۸۸). بررسی سازوکار انتقال پولی در ایران: رویکرد خودرگرسیون برداری ساختاری. فصلنامهٔ پژوهش‌های پولی-بانکی، ۱(۲)، 176-145.
11. فرزین‌وش، ا.، محسنی زنوزی، س. (1388). نقش قیمت دارایی‌ها در مکانیسم انتقال پولی ایران. فصلنامهٔ پژوهش‌های اقتصادی ایران، 13(41)، 1-24.
12. کریم‌زاده، م. (1383). بررسی رابطهٔ بلندمدت شاخص قیمت سهام بورس با متغیرهای کلان پولی. فصلنامهٔ پژوهش‌های اقتصادی ایران، 6(20)، 41-54.
13. محسنی زنوزی، س. (1390). سیاست پولی و تغییرات قیمت دارایی‌ها در اقتصاد ایران. فصلنامهٔ پژوهش‌های اقتصادی ایران، 16(49)، 1-22.
14. مشکین، ف. (2022). اقتصاد پول، بانکداری و بازارهای مالی (ع. جهانخانی و ع. پارسائیان: مترجمان). تهران: انتشارات سمت.
15. موسوی، ع.، رنجبر، ه.، صامتی، م.، شریفی رنانی، ح. (۱۳۹۹). تحلیل اثر اعتماد سرمایه‌گذاران بر مکانیزم انتقال سیاست پولی و رشد اقتصاد بدون نفت خام در ایران: رهیافت M-GARCH فصلنامه اقتصاد مقداری ، ۱۷(۶۵)، ۱۴۹-۱۷۲.
16. مهدیلو، ع.، اصغرپور، ح. (۱۳۹۹). مکانیزم انتقال غیرخطی سیاست پولی از کانال قیمت سهام در ایران: رویکرد MSVAR. فصلنامه سیاست‌گذاری اقتصادی، ۱۲(۲۳)، ۹۸-۶۵.
17. Benchimol, J. Saadon, Y., & Segev, N. (2023). Stock market reactions to monetary policy surprises under uncertainty. Journal of Financial Economics, 147(3), 771-792. [DOI:10.1016/j.irfa.2023.102783]
18. Caraiani, P., & Cǎlin, A. C. (2020). The impact of monetary policy shocks on stock market bubbles: International evidence. Finance Research Letters, 34, 101268. [DOI:10.1016/j.frl.2019.08.016]
19. Ioannidis, C. & Kontonikas, A. (2008). The impact of monetary policy on stock prices. Journal of Policy Modeling, 30(1), 33-53. [DOI:10.1016/j.jpolmod.2007.06.015]
20. Liang, F. (2021). Analysis of the relationship between monetary policy and stock market liquidity. Proceedings of Business and Economic Studies, 4(3), 25-27. [DOI:10.1093/rfs/hhi010]
21. Mishkin, F. S. (1995). Symposium on the monetary transmission mechanism. Journal of Economic Perspectives, 9(4), 3-10. [DOI:10.1257/jep.9.4.3]
22. Thorbecke, W. (2023). The impact of monetary policy on the U.S. stock market since the COVID-19 pandemic. International Journal of Financial Studies, 11(4), 134. [DOI:10.3390/ijfs11040134]
ارسال پیام به نویسنده مسئول



XML   English Abstract   Print



بازنشر اطلاعات
Creative Commons License این مقاله تحت شرایط Creative Commons Attribution-NonCommercial 4.0 International License قابل بازنشر است.
سال 18، شماره 63 - ( 3-1404 ) برگشت به فهرست نسخه ها
فصلنامه پژوهش‌های پولی-بانکی Journal of Monetary & Banking Research
Persian site map - English site map - Created in 0.05 seconds with 40 queries by YEKTAWEB 4722